Bajo el gancho de poder conseguir, en un entorno de tipos de interés bajos y por tanto bajas rentabilidades ofrecidas para nuestros ahorros, elevadas rentabilidades, muchas entidades necesitadas de liquidez han ido comercializando en los últimos meses unos productos financieros denominados participaciones preferentes.

Unas participaciones preferentes que ha ido digiriendo el mercado a pesar de la iliquidez que presentan ya que no se pueden ver en un mercado como las acciones y de la posible perpetuidad de este producto que en algunas ocasiones es recomprado por las entidades financieras.

Y es que estas participaciones preferentes suponen el pago a sus poseedores de un cupón anual con un interés alto, del 7% al menos, pero para el cobro de este cupón es requisito imprescindible que dicha entidad financiera emisora de este producto obtenga un beneficio y aquí es donde radica el problema.

Puesto que son muchas las entidades financieras, principalmente las cajas de ahorros, las que tienen un fuerte aumento de la morosidad que junto con otros factores, pueden llegar a provocar que entren en pérdidas, por lo que dejarían de pagar estos cupones y además teniendo en cuenta que este pago no se acumula de un año a otro para el caso de que no se haya cobrado un año determinado.

Un claro ejemplo del riesgo de estos productos lo tenemos en que las agencias de calificación otorgaron el grado de especulativo en lugar del de inversión a las participaciones preferentes de Caja Madrid, Bancaja o Caixa Catalunya.

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